José Manuel González Fidalgo,Lunes 18:45-20:15
12.1. INTRODUCCIÓN.
12.2. RIESGO SISTEMÁTICO Y BETAS
12.3. PORTAFOLIOS Y MODELOS DE FACTORES
12.3.1 Portafolios y diversificación
12.4. BETAS, ARBITRAJE Y RENDIMIENTOS ESPERADOS.
12.4.1 La relación lineal
12.4.2. Portafolio del mercado y factor único.
12.5. EL MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS DE CAPITAL Y TEORÍA DE VALUACIÓN POR ARBITRAJE
12.5.1. Diferencias pedagógicas.
12.5.2. Diferencias en aplicación.
12.6 MÉTODOS EMPÍRICOS PARA VALUAR ACTIVOS
12.6.1. Modelos empíricos
12.6.2. Tipos de portafolios.
11.1. VALORES INDIVIDUALES
11.2. RENDIMIENTO ESPERADO, VARIANZA Y COVARIANZA
11.2.1. Rendimiento esperado y varianza
11.2.2. Covarianza y correlación
11.3. RENDIMIENTO Y RIESGO DEL PORTAFOLIO
11.3.1 Rendimiento esperado de un portafolio
11.3.2. Varianza y desviación estándar de un portafolio.
11.4. CONJUNTO EFICIENTE DE ACTIVOS.
11.5. CONJUNTO EFICIENTE DE MUCHOS VALORES.
11.5.1. Varianza y desviación estándar en un portafolio de muchos activos.
11.6 DIVERSIFICACIÓN
11.6.1. Componentes previstos e imprevistos de las noticias
11.6.2. Riesgo; sistemático y no sistemático.
11.6.3. La esencia de la diversificación
11.7. OTORGAMIENTO Y OBTENCIÓN DE PRÉSTAMOS SIN RIESGO
11.7.1. El portafolio óptimo
11.8. EQUILIBRIO DE MERCADO
11.8.1. Definición del portafolio de equilibrio de mercado.
11.8.2. Definición del riesgo cuando los inversionistas mantienen el portafolio del mercado.
11.8.3. La fórmula de beta
11.8.4. Una prueba
11.9 RELACIÓN ENTRE RIESGO Y RENDIMIENTO ESPERADO (CAPM)
11.9.1. Rendimiento esperado del mercado.
11.9.2. Rendimiento esperado de un valor individual
11.9.3. Resumen y conclusiones.
CAPÍTULO 10: RIESGO Y RENDIMIENTO
10.1. RENDIMIENTOS
10.1.1. Rendimientos en dólares.
10.1.2. Rendimientos porcentuales.
10.2. RENDIMIENTOS DEL PERIODO DE RETENCIÓN.
10.3.- ESTADÍSTICAS DE RENDIMIENTOS
10.4. RENDIMIENTOS PROMEDIO DE LAS ACCIONES Y RENDIMIENTOS LIBRES DE RIESGO.
10.5. ESTADÍSTICA DEL RIESGO.
10.4.1. Varianza
10.4.2. Distribución normal y sus implicaciones para la desviación estándar.
10.6. MÁS ACERCA DE LOS RENDIMIENTOS PROMEDIO
10.6.1. Promedios aritméticos y geométricos.
10.6.2. Cálculos de los rendimientos promedio geométricos.
10.6.3. Rendimiento promedio aritmético o rendimiento promedio geométrico.
10.7. PRIMA DE RIESGO DE LAS ACCIONES EN ESTADOS UNIDOS: PERSPECTIVA HISTÓRICA INTERNACIONAL.
10.8. 2008: UN AÑO DE CRISIS FINANCIERA.
CAPÍTULO 9: VALUACIÓN DE ACCIONES
9.1. VALOR PRESENTE DE LAS ACCIONES COMUNES
9.1.1. Dividendos frente a ganancias de capital
9.1.2. Valoración de diferentes tipos de acciones
9.2. Estimaciones de parámetros en el modelo de descuento de dividendos
9.2.1. De donde proviene g
9.2.2. De donde proviene r
9.2.3. Un saludable sentimiento de escepticismo
9.2.4. Dividendos o utilidades: ¿qué hay que descontar?
9.2.5. La empresa sin dividendos.
9.3.- Comparables
9.3.1. Múltiplo precio – utilidades
9.3.2. Múltiplo de valor de la empresa
9.4. Valoración de acciones utilizando flujos de efectivo libre
9.5. Los mercados de acciones
9.5.1. Operadores y corredores de bolsa
9.5.2. Organización de la bolsa de valores de Nueva York (NYSE)
9.5.3. Operaciones de NASDAQ
9.5.4. Informes del mercado de acciones
CAPÍTULO 8: TASAS DE INTERÉS Y VALORACIÓN DE BONOS
8.1. BONOS Y VALUACIÓN DE BONOS
8.1.1. Características y precios de los bonos.
8.1.2. Valores y rendimientos de los bonos
8.1.3 Riesgo de la tasa de interés
8.1.4. Cálculo del rendimiento al vencimiento: más prueba y error
8.1.5. Bonos cupón cero
8.2. bonos gubernamentales y corporativos
8.2.1. Bonos gubernamentales.
8.2.2. Bonos corporativos.
8.2.3. Calificaciones de bonos.
8.3.- MERCADOS DE BONOS
8.3.1. Cómo se venden y compran los bonos.
8.3.2. Informes de precios de los bonos.
8.3.3. Nota sobre las cotizaciones de precios de los bonos
8.4. INFLACIÓN Y TASAS DE INTERÉS
8.4.1. Tasas reales y nominales
8.4.2. Tasas de la inflación y bonos ligados a la inflación.
8.4.3. Efecto Fisher.
8.5. DETERMINANTES DE LOS RENDIMIENTOS DE LOS BONOS
8.5.1. La estructura de plazos de las tasas de interés.
8.5.2. Rendimientos de los bonos y la curva de rendimiento: síntesis.
8.5.3. Conclusión
CAPÍTULO 7: ANÁLISIS DE RIESGO, OPCIONES REALES Y PRESUPUESTO DE CAPITAL
7.1. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD, ESCENARIOS Y PUNTO DE EQUILIBRIO.
7.1. Análisis de sensibilidad y de escenarios.
7.2. Análisis del punto de equilibrio
7.2. SIMULACIÓN MONTECARLO
7.2.1. Paso 1: Especificación del modelo básico.
7.2.2. Paso 2: Especificación de una distribución de cada variable del modelo.
7.2.3. Paso 3: La computadora genera un resultado aleatorio.
7.2.4. Paso 4: Repetición del procedimiento.
7.2.5. Paso 5: Cálculo del VPN.
7.3.- OPCIONES REALES
7.3.1. La opción de expandirse.
7.3.2. La opción de abandono.
7.3.3. Opciones de temporalidad
7.4. ÁRBOLES DE DECISIÓN
CAPÍTULO 6: TOMA DE DECISIONES DE INVERSIONES EN CAPITAL
6.1. FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES: LA CLAVE PARA LA ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.
6.2. BALDWIN COMPANY: UN EJEMPLO
6.3.- DEFINICIONES ALTERNATIVAS DEL FLUJO DE EFECTIVO DE OPERACIÓN
6.4. ALGUNOS CASOS ESPECIALES DE ANÁLISIS DE FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS
6.5. INFLACIÓN Y PRESUPUESTO DE CAPITAL
CAPÍTULO 5. VALOR PRESENTE NETO Y OTRAS REGLAS DE INVERSIÓN
5.1. Por qué se debe usar el valor presente neto.
5.2. El método del periodo de recuperación.
5.3. Método del periodo d recuperación descontado.
5.4. Tasa interna de rendimiento.
5.5. Problemas del método de la TIR
5.6. Índice de retorno
5.7. La práctica del presupuesto de capital.
4.1. VALUACIÓN: EL CASO DE UN SOLO PERIODO
4.2. EL CASO DE PERIODOS MÚLTIPLES
4.3.- PERIODOS DE CAPITALIZACIÓN
4.4.- SIMPLIFICACIONES
4.5.- AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS
4.6.- ¿CUÁNTO VALE UNA EMPRESA?
