José Manuel González Fidalgo,Lunes 18:45-20:15
5.1. POR QUÉ SE DEBE USAR EL VALOR PRESENTE NETO (VPN).
5.2. EL MÉTODO DEL PERIODO DE RECUPERACIÓN
5.3.- MÉTODO DE PERIODO DE RECUPERACIÓN DESCONTADO
5.4. TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR- IRR).
5.5. PROBLEMAS DEL MÉTODO DE LA TIR
5.6.- ÍNDICE DE RETORNO (IR).
5.7. LA PRÁCTICA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.
11.1. VALORES INDIVIDUALES
11.2. RENDIMIENTO ESPERADO, VARIANZA Y COVARIANZA
11.2.1. Rendimiento esperado y varianza
11.2.2. Covarianza y correlación
11.3. RENDIMIENTO Y RIESGO DEL PORTAFOLIO
11.3.1 Rendimiento esperado de un portafolio
11.3.2. Varianza y desviación estándar de un portafolio.
11.4. CONJUNTO EFICIENTE DE ACTIVOS.
11.5. CONJUNTO EFICIENTE DE MUCHOS VALORES.
11.5.1. Varianza y desviación estándar en un portafolio de muchos activos.
11.6 DIVERSIFICACIÓN
11.6.1. Componentes previstos e imprevistos de las noticias
11.6.2. Riesgo; sistemático y no sistemático.
11.6.3. La esencia de la diversificación
11.7. OTORGAMIENTO Y OBTENCIÓN DE PRÉSTAMOS SIN RIESGO
11.7.1. El portafolio óptimo
11.8. EQUILIBRIO DE MERCADO
11.8.1. Definición del portafolio de equilibrio de mercado.
11.8.2. Definición del riesgo cuando los inversionistas mantienen el portafolio del mercado.
11.8.3. La fórmula de beta
11.8.4. Una prueba
11.9 RELACIÓN ENTRE RIESGO Y RENDIMIENTO ESPERADO (CAPM)
11.9.1. Rendimiento esperado del mercado.
11.9.2. Rendimiento esperado de un valor individual
11.9.3. Resumen y conclusiones.
10.1. RENDIMIENTOS
10.1.1. Rendimientos en dólares.
10.1.2. Rendimientos porcentuales.
10.2. RENDIMIENTOS DEL PERIODO DE RETENCIÓN.
10.3.- ESTADÍSTICAS DE RENDIMIENTOS
10.4. RENDIMIENTOS PROMEDIO DE LAS ACCIONES Y RENDIMIENTOS LIBRES DE RIESGO.
10.5. ESTADÍSTICA DEL RIESGO.
10.4.1. Varianza
10.4.2. Distribución normal y sus implicaciones para la desviación estándar.
10.6. MÁS ACERCA DE LOS RENDIMIENTOS PROMEDIO
10.6.1. Promedios aritméticos y geométricos.
10.6.2. Cálculos de los rendimientos promedio geométricos.
10.6.3. Rendimiento promedio aritmético o rendimiento promedio geométrico.
10.7. PRIMA DE RIESGO DE LAS ACCIONES EN ESTADOS UNIDOS: PERSPECTIVA HISTÓRICA INTERNACIONAL.
10.8. 2008: UN AÑO DE CRISIS FINANCIERA.
9.1. VALOR PRESENTE DE LAS ACCIONES COMUNES
9.1.1. Dividendos frente a ganancias de capital
9.1.2. Valoración de diferentes tipos de acciones
9.2. Estimaciones de parámetros en el modelo de descuento de dividendos
9.2.1. De donde proviene g
9.2.2. De donde proviene r
9.2.3. Un saludable sentimiento de escepticismo
9.2.4. Dividendos o utilidades: ¿qué hay que descontar?
9.2.5. La empresa sin dividendos.
9.3.- Comparables
9.3.1. Múltiplo precio – utilidades
9.3.2. Múltiplo de valor de la empresa
9.4. Valoración de acciones utilizando flujos de efectivo libre
9.5. Los mercados de acciones
9.5.1. Operadores y corredores de bolsa
9.5.2. Organización de la bolsa de valores de Nueva York (NYSE)
9.5.3. Operaciones de NASDAQ
9.5.4. Informes del mercado de acciones
4.1. VALUACIÓN: EL CASO DE UN SOLO PERIODO
4.2. EL CASO DE PERIODOS MÚLTIPLES
4.2.1. Valor futuro y capitalización (o composición)
4.2.2. El poder de la capitalización: una digresión
4.2.3. Valor presente y descuento
4.2.4. Determinación del número de periodos
4.2.5. La fórmula algebraica
4.3.- PERIODOS DE CAPITALIZACIÓN
4.3.1. Distinción entre tasa porcentual anual y tasa anual efectiva
4.3.2. Capitalización a varios años
4.3.3. Capitalización continua
4.4.- SIMPLIFICACIONES
4.4.1. Perpetuidad
4.4.2. Perpetuidad creciente
4.4.3. Anualidad
4.4.4. Anualidad creciente
4.5.- AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS
4.5.1. Ejemplo préstamo 1
4.5.2. Ejemplo préstamo 2
4.6.- ¿CUÁNTO VALE UNA EMPRESA?
7.1. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD, ESCENARIOS Y PUNTO DE EQUILIBRIO.
7.1. Análisis de sensibilidad y de escenarios.
7.2. Análisis del punto de equilibrio
7.2. SIMULACIÓN MONTECARLO
7.2.1. Paso 1: Especificación del modelo básico.
7.2.2. Paso 2: Especificación de una distribución de cada variable del modelo.
7.2.3. Paso 3: La computadora genera un resultado aleatorio.
7.2.4. Paso 4: Repetición del procedimiento.
7.2.5. Paso 5: Cálculo del VPN.
7.3.- OPCIONES REALES
7.3.1. La opción de expandirse.
7.3.2. La opción de abandono.
7.3.3. Opciones de temporalidad
7.4. ÁRBOLES DE DECISIÓN
3.1. ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
3.1.1. Estandarización de los estados financieros
3.1.2. Estados de situación financiera porcentual
3.1.3. Estados de resultados porcentuales
3.2. ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
3.2.1. Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo
3.2.2. Medidas de solvencia a largo
3.2.3. Medidas de administración o rotación de activos
3.2.4. Medidas de rentabilidad
3.2.5. Medidas del valor de mercado
3.3.- MÉTODO DU PONT
3.3.1. Una revisión más minuciosa del ROE
3.3.2. Problemas con el análisis de estados financieros
3.4.- MODELOS FINANCIEROS
3.4.1. Un modelo sencillo de planeación financiera
3.4.2. Método del porcentaje de ventas
3.5.- FINACIAMIENTO EXTERNO Y CRECIMIENTO
3.5.1. FER y crecimiento
3.5.2. Política financiera y crecimiento
3.5.3. Nota acerca de los cálculos de la tasa de crecimiento sustentable
3.6.- ALGUNAS ADVERTENCIAS SOBRE LOS MODELOS DE PLANEACIÓN FINANCIERA
2.1. EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
2.1.1. Liquidez
2.1.2. Deuda y capital
2.1.3. Valor y costo
2.2. ESTADO DE RESULTADOS.
2.2.1. Principios de contabilidad generalmente aceptados.
2.2.2. Partidas que no representan movimientos de efectivo.
2.2.3. Tiempo y costos
2.3.- IMPUESTOS
2.3.1. Tasas del impuesto corporativo.
2.3.2. Tasas tributarias promedio y marginal.
2.4.- CAPITAL DE TRABAJO NETO.
2.5.- FLUJO DE EFECTIVO DE LA EMPRESA.
2.6.- ESTADO CONTABLE DE FLUJOS DE EFECTIVO.
2.6.1. Flujo de efectivo de las actividades de operación.
2.6.2. Flujo de efectivo de las actividades de inversión.
2.6.3. Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento.
2.7.- ADMINISTRACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO
CAPÍTULO 6: TOMA DE DECISIONES DE INVERSIONES EN CAPITAL
6.1. FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES: LA CLAVE PARA LA ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.
6.2. BALDWIN COMPANY: UN EJEMPLO
6.3.- DEFINICIONES ALTERNATIVAS DEL FLUJO DE EFECTIVO DE OPERACIÓN
6.4. ALGUNOS CASOS ESPECIALES DE ANÁLISIS DE FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS
6.5. INFLACIÓN Y PRESUPUESTO DE CAPITAL
1.1.- Qué son las finanzas corporativas.
1.1.1.- El modelo del estado de situación financiera de la empresa.
1.1.2.- El administrador financiero.
1.2.- La empresa corporativa.
1.2.1.- Persona física con actividad empresarial.
1.2.2.- La sociedad.
1.2.3.- La corporación.
1.2.4.- Una corporación con cualquier otro nombre…
1.3.- La importancia de los flujos de efectivo.
1.4.- La meta de la administración financiera
1.4.1. Posibles metas.
1.4.2.- La meta de la administración financiera.
1.4.2.- Una meta más general
1.5.- El problema de agencia y el control de la corporación.
1.5.1. Relaciones de agencia
1.5.2.- Metas de la administración.
1.5.3.- ¿Actúan los administradores en beneficio de los accionistas?
1.5.4.- Terceros interesados
1.6.- Regulación.
1.6.1.- Securities Act (ley de valores) de 1933 y Securities Exchange Act (Ley del Mercado de Valores) de 1934
1.6.2.- SARBANES-OXLEY
